阿里巴巴或年内回归 港股市场迎来新风向标

来源:21世纪经济报道  2019-11-07 08:33
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原标题:阿里巴巴或年内回归 港股市场迎来新风向标

目前看来,在政策、外部环境等多个因素的影响下,阿里巴巴的回归可谓是天时地利人和。

“我们没有期望香港监管机构为了阿里巴巴一家公司做出改变。”

这是六年前,时任阿里巴巴集团执行副主席蔡崇信发出的一封公开信。经过一年的利弊权衡与斡旋,阿里巴巴最终在2014年9月赴美上市,与港交所失之交臂。如今,香港监管机构早已改变了当初的态度。

11月6日,有报道称,阿里巴巴将于下星期寻求香港上市审批,集资额为100亿至150亿美元。对此,阿里巴巴方面在回应21世纪经济报道记者采访时表示,不予置评。据了解,阿里巴巴的融资规模在780亿至1170亿港元之间,中金及瑞信担任上市保荐人。

从日期上来看,阿里巴巴很有可能在“双十一”购物节过后,向香港交易所及结算所有限公司寻求上市许可,并可能会在11月底或12月初上市。

“阿里巴巴应该会在今年内完成上市。一方面现在人民币在升值,市场预期比较高;另一方面,中国和美国之间的谈判转向乐观,投资者的热情也比较高。如果市场低迷,对于刚刚上市的公司也不利。”一名公募机构海外投资负责人在接受21世纪经济报道记者采访时认为,阿里巴巴将超过腾讯、美团,成为港股市场的风向标。

有望年内上市

此前,阿里巴巴与港交所因为 “同股不同权”的分歧而分道扬镳。这一关键问题上的纠结,使得双方谈判最终破裂。港交所、香港证监会、港府皆无意改变上市规则。蔡崇信认为,这仅仅是理念上的不同,没有对错。他对媒体称,“合伙人制度是用来提名多数董事的,并不违背股东的权益,因为重大交易、股东交易、独立董事这些都是股东参与的,所以我们并没有剥夺他们的权益。”

2014年9月18日,阿里巴巴在纽约证券交易所IPO上市,筹集资金250亿美元,创下了全世界规模最大的IPO交易纪录。自从上市以来,阿里巴巴股价较当初的发行价已经上涨2倍多。截至11月6日美股收盘,其市值为4738.5亿美元。

据悉,按照计划,阿里巴巴原定于今年8月在港交所上市,但由于某些原因推迟至今。如果此次在港交所成功上市,将成为港交所历史上最大的IPO交易案。对于阿里巴巴重返港股市场的消息,香港交易所行政总裁李小加日前回应称,“是秘密就不能说”。

他表示,现时新股市场平稳发展,年初至今有128间企业上市,有关宗数应为全球第一,共集资逾1400亿港元,暂列全球新股集资第三位,而今年余下时间或有好的项目来港上市。而阿里巴巴官方对此消息表示了沉默。

选择回归港股上市,阿里巴巴的目的在于扩大多元化的融资渠道,以及提高资金的流动性。一名港股上市公司投资部人士在接受21世纪经济报道记者采访时认为,阿里巴巴本身并不缺钱,回归港股融资对企业本身来说是多赢局面。“融资后可以备战未来有可能下滑的经济形势,做到手中有粮心中不慌。另外,国内投资人通过港股通等形式可以投资阿里,分享成长成果,更为重要的是,有望重塑香港金融中心的信心。”

事实上,自2014年阿里巴巴赴美上市以后,阿里巴巴再度尝试回归香港资本市场的声音并未断过。今年1月8日,香港特首林郑月娥在某个活动上,曾向阿里巴巴发出回港上市的邀约,阿里巴巴董事局主席马云当场回应称,“我们一定会认真考虑香港市场。”

目前看来,在政策、外部环境等多个因素的影响下,阿里巴巴的回归可谓是天时地利人和。此前,有投资行业人士表示,对于该类企业的审核,可以类同于港股的IPO审核,比较快的发行人有望把审核时间控制在3个月左右。因此,其有望在今年内上市。

安永审计服务合伙人汤哲辉分析称,港交所一直在推进内地及海外已上市企业赴港,作为第二上市地工作,其目标主要是创新产业公司,根据2018年4月港交所公布的《新兴及创新产业公司上市制度》规定,相关公司需在包括纽交所、纳斯达克以及伦交所等地上市,最近至少两个财年有良好的合规记录,在香港作为第二上市地时,预期市值最低100亿港元。

或成港股蓝筹

2018年,香港通过IPO筹集的资金位居全球榜首,但是今年的情况明显有所改变。Refinitiv的数据显示,港交所目前的融资规模落后于纽约证交所和纳斯达克交易所,截至10月中旬共融资185亿美元,而纽约证交所和纳斯达克交易所的融资规模分别为219亿美元和233亿美元。

前述公募机构海外投资负责人认为,阿里巴巴在香港上市后,有望吸引一些增量资金进来,而亚洲市场的更多投资人也能参与。“总的来说是一个正面的影响,阿里巴巴已经具备了成熟的商业模式。它的快速增长期已经过了,但仍然有很多潜力可以挖掘,可能会成为港股市场的风向标,成为一个大的蓝筹股。”

阿里巴巴最新公布的2020年Q2季度财报显示,该公司第二季度营收人民币1190.2亿元,同比增长40%;非美国通用会计准则下净利润327.5亿元,增长40%;归属普通股股东的净利润为人民币725.40亿元,相比去年同期增长262%。

其核心业务电商和云计算在Q2持续发力:电商平台第二季度营收为757.86亿元,同比增长40%;云计算Q2营收达到92.91亿元,同比增长64%。除此之外,本地生活服务饿了么成长明显,营收达到68.35亿元,相比去年增长36%。

另外,阿里巴巴在财报中披露,于9月23日成为蚂蚁金服33%的股权持有人。阿里巴巴一次性收到蚂蚁金服的股权产生的收益为692亿元人民币(约97亿美元),这部分股权收益也带来了收入的高速增长。而阿里巴巴的归来,也将提振外界对于香港市场的信心。

根据港交所IPO新规,未来不仅允许双重股权结构公司上市,还允许尚未盈利的生物科技公司赴港上市。对于不同股权架构的发行人,港交所的市场咨询总结指出,相关拟上市公司上市最低预期市值,需要达到400亿港元,如果市值少于400亿港元,则需要在最近一个财政年度,收入不低于10亿港元。

去年以来,港交所迎来了中国新经济公司上市的高潮,小米、美团点评、阅文集团、平安好医生等纷纷在去年赴港上市。虽然经历了低潮期,但是市场信心正在复苏。今年以来,港股市场上的美团点评、海底捞、李宁等一批中国消费股表现惊艳,与恒生指数仅3.38%的涨幅形成了鲜明对比。

Wind数据显示,截至10月18日,今年以来港股涨幅前100名中有37家公司所属行业为日常消费或可选消费,占比近四成,其中涨幅最大的达451%,涨幅最小的也有71%。而阿里巴巴在美股的股价也开始回升,今年以来,上涨幅度超过30%。

面对庞大的中国消费市场,阿里巴巴能否在港股走向另一个高峰?市场人士对此报以很高的期待。

编辑:胡磊
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